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在互联网巨子纷纷下海造车的今天

2021-5-12 23:05| 发布者: luadmin| 查看: 9| 评论: 0

摘要: 上一年7月,本钱商场有一场重头戏。高瓴本钱重仓宁德年代,以每股161元的价格,认购了100亿元的定增。现在宁德年代的股价到了大约370元,假如是未减持的情况,高瓴本钱赚到了约130亿元。秉承“价值出资”的高瓴本钱 ...

上一年7月,本钱商场有一场重头戏。高瓴本钱重仓宁德年代,以每股161元的价格,认购了100亿元的定增。现在宁德年代的股价到了大约370元,假如是未减持的情况,高瓴本钱赚到了约130亿元。

秉承“价值出资”的高瓴本钱,在重复地出资、清仓蔚来做短线的情况下,从宁德年代闷出了个大萝卜。

同样发了财的,还有宁德年代的创始人曾毓群。

刚过去的五一,身世福建宁德的香港人曾毓群在福布斯实时富豪榜上,以345亿美元的身家成了香港首富,其身后是344亿美元的李嘉诚和321亿美元的李兆基。

关于“造富”这件事,宁德年代这家成立于2011年的动力电池企业,甚至追上了Google、Facebook——福布斯全球富豪榜上,除了曾毓群,还有8位高管和早期出资者上了榜。

这是归于新能源轿车的年代。

前不久,在一场企业家高端对话中,沈南鹏问了曾毓群一个问题:假如未来车企只剩余10家,这10家里面有多少来自我国?

曾毓群说:

我觉得70%会来自我国。

但我觉得曾毓群没说的话是,这70%,都是宁德年代的打工仔。

在互联网巨子纷纷下海造车的今天,宁德年代的市值到达了8500多亿元,嗯,这大约适当于两个百度了,超越了绝大多数整车企业。

宁德年代的市值之所以那么高,无非是简直一切的电动轿车企业都绕不开宁德年代,简直一切的电动轿车也都要用宁德年代的电池。

抱负CEO李想在2019年年头承受采访时,聊过一句话,说车企寻找宁德年代协作的方法是这样的:

董事长到他们那排队要电池。

宁德的码头

宁德的码头,信任很多车企乃至于出资人都不陌生。

2016年12月,宁德年代启动过一轮定增,坊间风闻,为了可以入股宁德年代,马云曾揣着80亿,前往宁德登门拜访曾毓群,最终,云锋基金拿到了10亿元的额度。马云说:

我与轿车界的朋友更拉近了一步。

同一时期,为了拿到宁德年代的股权转让,联想创投集团总裁贺志强曾两次飞往宁德去与曾毓群碰头。他觉得宁德年代便是未来的中石油,并点评道:

这个公司太牛了。

自2016年之后,从2017年到2020年,全球动力电池在电动车的装机量,宁德年代完成了四连冠,确实很牛。王兴也在饭否上谈过曾毓群,说宁德年代的曾毓群是比肩任正非的企业家。

在SNE Research发布的一份数据中,2020年全年全球动力电池在电动车上的装机量为137GWh,其中宁德年代的装机量为34GWh,占据商场份额的24.82%,曾经扬言要跟宁德年代“扎一下”的比亚迪,排在第四,装机量为10GWh,这家既造电池又造车的企业,还缺乏宁德年代装机量的三分之一。

在国内,宁德年代的商场份额更大,根据毕马威我国轿车从我国轿车动力电池工业创新联盟收拾的一份数据,从2018年到2020年,宁德年代在国内商场的占有率基本上维持在了一半左右,这但是半壁河山啊。

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剩余的半壁河山,也就比亚迪还略微有点商场占有率。比亚迪当然也没干瞪眼,2020年年头,比亚迪做过一个“安全测验”,将自家的刀片电池与三元锂电池和磷酸铁锂电池做针刺比照试验,从比亚迪所做试验的成果来看,其刀片电池性能更佳。后来,曾毓群在宁德年代的年度成绩阐明会上,答复出资者关于电池安全的问题,说:有人把乱用测验的经过等同于电池安全。

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虽然没有指名道姓,咱们都知道这是说的比亚迪,比亚迪也没坐住,其销售公司副总经理李运飞发微博回怼:不服扎一下。

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即便如此,比亚迪也没能止住商场份额下跌的步伐。

至于其他的电池供货商,所占商场份额从1%到6%不等,跟宁德年代一比,都归于不行打的。

宁德年代是当之无愧的大哥了。

本年年头,宁德年代微博发了个“电动年代,你来不来”的论题,论题一出,其首要车企客户北汽新能源、长安轿车、春风风神、上汽荣威、蔚来等二十多家企业呼应,发声“电动年代,我也来”。有媒体去翻过这个论题的评论,有一条很有意思,是这么说的:

上市8天就荣登创业板一哥问你来不来,你不来?

有必要得来啊。即便你不给一哥体面,也得给供货商一个体面不是?

2020年工信部发布的新能源车型有效目录共6800多款,其中由宁德年代配套动力电池的就有3400多款,占比50%,是配套车型最多的动力电池厂商。假如你仔细看看国内的新能源轿车,也基本上都是宁德年代的客户。

以蔚来、小鹏、抱负三家在美股上市的新能源车企为例,根据高工工业研究院的一份数据,2020年,宁德年代的装机量分别占了蔚来供给的的100%、小鹏的83.1%、抱负的70.07%。

从2019年到2020年,更直观的一个变化是,造车新势力正在生长为宁德年代的中心大客户。2020年,在宁德年代装机量TOP 10客户中,蔚来以3.1GWh的装机量,从2019年的的第七一跃成为榜首大客户;小鹏以1.71GWh的装机量,从2019年的前十开外,跻身宁德年代的第三大客户;抱负以0.96GWh的装机量,也跻身宁德年代的第八大客户。

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在宁德年代的年报中,其榜首大客户以约42亿元的销售额占了销售总额的8.45%,第三大客户以约27亿元的销售额占了销售总额的5.39%。

再加上第八大客户,这三家加起来怎样着也差不多占到了宁德年代销售额的15%吧。

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上一年一年,造车新势力们为宁德年代做了不少奉献,宁德年代的收入也比2019年添加了9.9%,归属上市公司股东的净赢利比2019年添加了22.43%。

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用宁德年代电池的造车新势力们在过去的一年,赢利如何?

虽然蔚来、小鹏、抱负三家在美股上市的企业,市值也都到达了605亿美元、214亿美元和165亿美元(以5月7日收盘计),但三家的盈亏数据都不太美观,上一年一整年,蔚来亏了53.04亿元、小鹏亏了27.37亿元、抱负亏得少一点,也亏了1.517亿元,而宁德年代,则赚了55.83亿元。

换言之,造车的,还不如卖电池的。

关于造车新势力们来说,宁德年代是永久迈不过去的一个坎儿。观察者网曾有一份报道,谈到两名分归于新造车企业和自主品牌的从业人员曾泄漏宁德年代的电池“很难拿”。

有多难呢?36氪本年年头有一份报道,我直接贴上原话,咱们感受一下:

小鹏轿车CEO何小鹏为了从宁德年代顺畅拿货,不得不在近期赴宁德驻扎一周。

这是宁德的码头。

宁德年代的打工仔们

2020之前,蔚来常年以负毛利率出名,高瓴本钱出资蔚来也都像走马观花一样,沾一下就跑,生怕被套牢了似的。

直到2020年第二个季度,蔚来的毛利率才从负转正,变成了美观一点的9.7%,到了第三季度,变成了14.5%,第四季度这个数字是17.2%。毛利率的进步也提振了蔚来的股价,从2020年第二个季度之后,蔚来的股价完成了大爬坡,从以往的三美元、四美元变成了今天在四十美元、五十美元晃荡的大好光景。

这是宁德年代的功劳。

本年3月2日,李斌在财报电话会议上表明,毛利率进步的首要原因是ES8和EC6的奉献,李斌表明:

新产品的原材料成本下降了,特别是电池。

宁德年代的电池。不难看出,跟着蔚来成为宁德年代的榜首大客户,其与宁德年代的协作也有了更多的议价空间,换言之,购买电池的成本更低了。

要知道,新能源轿车的中心便是电池,动力电池在整车制作的成本之中要占到30%到40%,这但是大头。

除此之外,李斌还说到一个问题,是关于电池供给的,李斌称,本年的二季度会有压力,首要是供货商宁德年代产能跟不上蔚来的需求。

动力电池产能缺乏,也是车企们抢着拿货的原因之一。

2020年宁德年代电池的生产值为51.71GWh,较2019年进步了9.42%,46.84GWh的销售量也进步了14.36%,但新能源轿车的销量也呈现了添加。

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关于2020年来说,新能源轿车榜首个季度的销量最惨,之后开端呈现上升,这种上升的势头一向继续到年末。整体来看,2020年我国新能源车销量达136.7万辆,同比添加了 10.9%。年末之后呢?

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根据我国轿车工业协会的数据,2021年榜首个季度,新能源轿车累计销量51.5万辆,同比添加2.8倍。当然,这儿做同比没什么意思,一切拿本年一季度跟上一年做同比的新能源轿车数据都是在耍流氓。咱们看销量,平均每个月的销量基本上适当于上一年下半年销量的平均数,算是比较可观了。以蔚来、小鹏和抱负为例,三家造车新势力本年一季度的销量分别为1.3万、1.2万和2万辆,2020年第四季度蔚来的销量为1.7万辆、小鹏的销量为1.3万辆、抱负的销量为1.4万辆,当然,这些数据都是建立在这三家造车新势力2020年第四季度比榜首、第二、第三季度完成了很大添加的布景下。

从动力电池的老迈宁德年代的电池产值添加,比照新能源轿车的销量添加,其实能看出来,以往咱们缺电池,现在也缺,往后缺不缺还不好说,这要看宁德年代的事务规划以及各大车企是否有其它路子了。

但对车企来说,总不能一向被电池的产值卡着脖子吧?

在前文说到的那场企业家高端对话中,沈南鹏还问了曾毓群一个很有意思的问题:那么多车企都要电池,你本年的量现已固定了,宁德年代要怎样分配?

曾毓群举了两个典型的协作方法,榜首种是车企与宁德年代在固定的年限规模之内,协作量到达固定的数额,这种情况下,车企可以包下宁德年代的生产线,或者付出购买生产线的钱。第二种方法是签定长时间协作协议,但对车企每一年的产值波动有要求,假使未达标,车企要付出差额。

对此,曾毓群有一句话很人情世故:

没有钱的承诺,是不认真的。

曾毓群说到的这两种协作方法,特斯拉应该便是榜首种,据传,特斯拉在宁德年代有一条命名为“Z”的生产线,“Z”是曾毓敏姓氏的首字母,在宁德年代,这条生产线代表特批。

本年年头,一条关于“蔚来包下了宁德年代一条磷酸铁锂电池生产线”的音讯从坊间传出,事后,36氪报道了这一音讯,称这是一次乌龙,蔚来的这条生产线,原本是宁德年代预留给特斯拉的,被蔚来包下来用以生产100度电池包。

注意磷酸电池,这是个知识点。在宁德年代的年报中,其电池品类有两种,磷酸铁锂电池和三元锂离子电池。

现在市面上,新能源轿车首要运用的便是三元锂电池。虽然曾经比亚迪一度吹捧刀片电池(其中心也是磷酸铁锂电池),并为此在微博与宁德年代互怼、互扎,胜负好像也跟着商场的占比落下了帷幕。二者是现在电动轿车行业的两大干流电池技能道路,三元锂电池的优势是整车电耗低、续航更长,磷酸铁锂电池的优势是安全性较高、成本更低。

成本更低很要害啊。

前不久的财报电话会议上,何小鹏就电池问题泄漏:

现在小鹏轿车20%的P7订单和10%的G3订单来自磷酸铁锂电池版别车型,最近6个月电池供货商会是关注点,二季度磷酸铁锂电池版别车型产能是爬坡进程。

对小鹏来说,采用磷酸铁锂电池,一方面是出于保证产能、安稳供货的考量,另一方面可以进一步进步毛利率,所以小鹏的磷酸铁锂电池总结起来就三项:

续航略有降低,安全性有所进步,用户购买时廉价了两万块。

蔚来想走的路子跟小鹏其实差不多,二者都是期望用磷酸铁锂电池缓解三元锂电池的吃紧情况,不过蔚来要略微好一些,毕竟,宁德年代榜首大客户的名头摆着呢。

至于抱负,应对电池供给问题的解决方法稍有不同。现在,抱负ONE在售的两款车型均采用宁德年代的三元锂电池。3月11日的时分,工信部装备司发布的第330批新车申报公告中,抱负申请了4款新品,其中3款车型采用宁德年代的动力电池,别的一款搭载的是比亚迪全资子公司西安众迪锂电池有限公司的三元锂电池。

再添加一个供货商,抱负好像可以更好地保证电池供给的安稳。但一起,抱负应该也不会拥有蔚来在宁德年代的议价才能。

反正,说过来说过去无非便是一个话语权的问题。你可以用更大的需求量去跟供货商谈价格,也可以挑选“非干流”的产品路径避开更多的商场竞争,当然,你也可以货比三家。

宁德年代的护城河

曾毓群举过一个很生动的比方,说他当年在交大上晚自习的时分会饿,饿了就会买包子,一会儿会买4个、6个,但其实只能吃两三个,这个比方被他用来比方新能源车的续航:

这个和续航路程差不多的,你要600(公里),其实200(公里)差不多了。

和蔚来以及小鹏开端挑选磷酸铁锂电池一样,曾毓群也认为,磷酸铁锂电池将来会很有商场,因为它比较廉价,别的,跟着充电桩越来越多,今后电动轿车的续航路程也不需要那么长。

很难说,曾毓群是被造车新势力们影响了仍是他影响了造车新势力们。

当然,你也可以说,这是被比亚迪的“刀片电池”扎的。在主营事务上,宁德年代不断调整着电池的技能道路,曾毓群也表明,未来3到4年,宁德年代将逐步添加磷酸铁锂电池的产能占比。

在头部电池生产商占据话语权的今天,车企们对宁德年代的情绪也很有意思,一方面,各大车企争相抢购宁德年代的电池,另一方面,一定程度上,车企们开端尝试拥有更多的话语权,比方小鹏挑选宁德年代的一起也挑选比亚迪,再比方,像特斯拉和大众一样自建电池厂,车企自建电池厂好像也成了未来的趋势。

在2019年的成绩阐明会上,就整车未来自建电池厂的问题,宁德年代做出回应,其副董事长潘健说:

咱们一直信任专业分工的优势。

在专业分工这件事上,李想也在本年4月的一场线上直播中聊过:

咱们期望能和洽的电池厂协作,咱们做咱们专业的事,他们做他们专业的事。

最少短期来看,抱负并没有自造电池的计划。

没有这个计划并不代表没有这个野心。自造电池,存在一定的技能壁垒,宁德年代对自己的护城河很有决心,曾毓群曾说:

咱们在动力电池上的技能及相关的办理堆集现已超越15年时间,具有丰厚经验和竞争优势。

没办法自造电池,但车企们可以参加造电池啊。

比方蔚来搭载的“永不起火”的电池。上一年10月份时,曾毓群在“第五届动力电池应用国际峰会暨首届我国新能源新材料(宁德)峰会”上表明:

宁德年代设计开发的811三元电池体系,可轻松经过热扩散测验,时间不是5分钟,而是永久不起火。

在一次蔚来发布会之前的交流会上,李斌就这款电池谈到,“永不起火”是蔚来与宁德年代强强联合的结晶,是双方申请了300多项专利的要点成果之一,一起,李斌表明:

蔚来的加入,让宁德年代2025年之前完成“永不起火”的计划提早了4年。

因为这款电池最早是由宁德年代说到,业界人士普遍认为,这是宁德年代赋能的成果。李斌的这段话很有意思,翻译一下便是,不要光想着宁德年代,打工仔们也是出了力的,而且或许仍是主力。

本年1月初,蔚来在成都发布了一款150kWh的半固态电池,据李斌介绍,该电池搭载的车型将在2022年第四季度开端交给,最牛的当地在于:其续航将突破1000公里。

外界关于“固态电池”这个词汇适当敏感,一时间,媒体也纷纷猜想,谁是这款电池的供货商?是不是宁德年代?

咱们可以看一下双方对这件事的回应,宁德年代的回应很官方,但没有正面回应这个问题,仅仅强调了自己的技能优势:

宁德年代的高强度研发投入和技能储备,以及量产制作才能,可以支撑咱们产品竞争力的继续抢先。

李斌承受采访时则回应,关于电池的供货商,暂时不方便泄漏,但:

蔚来轿车与固态电池供货商之间有着非常紧密的协作关系,且肯定是业界最抢先的公司。


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